目前正位于击破2011年9月1920美元／盎司至2017年8月1302美元／盎司的6年下降趋势线的上轨进行回测，当前金价1275美元／盎司，正回测接近多个中期技术位形成的支撑1250美元／盎司~1270美元／盎司区间，盘面走势整体表现较为稳健。

　　紧缩货币政策推出的频率大幅提高，美联储对于继续加息和推出缩表计划的决心强于市场预期，金价走势较为平淡，没有形成较为强劲的单边走势，总体受消息面和技术面指引较大，总体呈现出新一轮大周期运行的规律特点。

　　中俄启用全新货币体系利用黄金原油结算，甩开美元，标志着中俄两个大国会逐步采用以黄金为货币锚定的双边贸易，两国之间拥有了一个以区块链为基础的结算系统，绕过了以美元为基准的现有全球货币体系。

　　2017年，金价大周期运行规律与以往不同，除了金价本身走势进入新一轮大周期，也与黄金的货币属性回归，挑战美元霸主地位有关。可以预测到未来的几年，美国将与意图通过黄金作为货币锚定的体系展开全方位竞争。

　　金价在见顶1357美元/盎司之后，回测1250美元/盎司~1270美元/盎司区间，此区间技术面支撑较强，按照过去金价的运行规律，如支撑有效，则可能开启一轮冲击1450美元/盎司的行情，如下破则宣告金价技术面运行规律改变，将进一步跌至1200美元/盎司下方，冲击1180美元/盎司甚至1080美元/盎司。

　　金价运行总体表现稳健，符合之前9月底的预期，在1250美元/盎司~1270美元/盎司区间将遇到一轮买盘博弈。10月6日见底1260美元/盎司形成一轮上行，在1306美元/盎司遇阻回调，进一步测试1250美元/盎司~1270美元/盎司区间。10月20日，表现出一轮诱多行情，暗示近几日将进一步下滑，似有进一步反复测试支撑的可能。基金持仓总体表现意愿不强，暗示处于观望状态，总体持仓结构偏空。

　　对冲基金做空美元的能量进一步减弱，且有反转看多的趋势，技术指标显示美元中期进一步下跌受到抑制，反弹上涨的可能性较大，将打压黄金。

　　金价货币属性正在回归，但金价没有反映出这些潜在的结构性战略转变，而中国是近些年来黄金储备最多的国家，中美在黄金方面的博弈恐将在未来数年全面展开，基本面对金价的影响近期偏中性，而技术面面临在1250美元/盎司~1270美元/盎司区间存在中等强度的支撑，但是盘口表现较为平淡，基金参与的意愿不强，总体黄金处于一个中期拐点的窗口。

　　基于交易本身而言，投资者可以在1250美元/盎司~1270美元/盎司区间尝试性布局多单，一旦有效跌破此区间则出局观望，下方支撑1180美元/盎司、1080美元/盎司；符合技术面预期则持有上看1310美元/盎司、1360美元/盎司、1450美元/盎司。