当前黄金市场正在走一个上升三角形

　　由于5月4日发布的美国就业数据良好，尽管就业人数增长低于预期，但失业率首次降到了4％以下，显示美联储加息很可能将按计划进行，上周黄金市场再度收出阴线，这已经是连续第三周金价下跌，最低跌到了每盎司1301美元，接近了本波动周期的底部。

　　今年以来，金价一直在每盎司1300到1365美元之间波动，而且目前200天移动平均线已经上升到每盎司1305美元，所以每盎司1300美元已经被认为有强大支撑，不大可能被跌破。事实也证明的确如此，最终收盘回到了每盎司1310美元上方，显示支撑有效。

　　从更长时间来看，当前黄金市场正在走一个上升三角形，从2015年创下的最低点每盎司1046美元到2016年低点的每盎司1122美元再到现在的市场价，走出了一条上升趋势线；而上方在每盎司1300美元附近走出了一条水平的上升阻力线。随着底部不断抬高，三角形两边逐渐接近，结果必定是价格突破上方的阻力，市场重新回到牛市（如图）。

　　而如果金价跌破每盎司1300美元，至多回到每盎司1260或者每盎司1200美元附近，并不可能下跌太多。

　　这就是黄金市场波动区间的上下限作用的不同。

　　这一点如果单纯从市场的供需来看，可能看不太清楚。因为2017年全球黄金需求有所下降，2018年美国金币销售大幅萎缩。但是美国上市交易型黄金ETF基金的持金量则在上升，表明大投资者仍对黄金市场看好。

　　实际上，经过多年来的盘整，贵金属市场大都已经恢复了元气，继续大幅下跌的可能性很小，快速上涨的可能性则很大。例如，钯金是去年表现最好的贵金属，自从2016年初在每盎司450美元见底以来，已经上涨了一倍多。而美国和俄罗斯关系如此紧张，随时可能重演上个世纪末钯价疯狂上涨的一幕。铂金价格经过长期的盘整，一直低于黄金和钯金的价格，随时具备了反弹的动力。白银是贵金属市场下跌最多的，至今仍处在最低位附近起不来，原因是黄金市场没有走好。

　　而黄金市场没有走好的根本原因是美元过强，实际上多种货币的金价早已都创出历史最高价，如欧元、瑞士法郎、瑞典克朗等都是如此。但是历史上只要其他金价都走高，最后美元金价也必定跟随，不可能出现大幅下跌。